RL
2021-05-18 18:261. 為何投行通過調(diào)低自己構(gòu)建的inverse floater的quoted margin就可以無風(fēng)險套利呢？是因為收>支，國債獲得的收益大于利支付給投資者的利息費用嗎？老師提到的投資者看空和看漲，又和這個margin的調(diào)整有何聯(lián)系？ 2.同樣地，a的大小調(diào)整又是怎么影響無風(fēng)險套利的呢？
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1個回答
Danyi助教
2021-05-19 10:56
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
這里是老師額外拓展的舉例，數(shù)字也是隨機湊的。不需要掌握，如果感興趣了解一下即可。
這里是一共是39M：分給floater 26M，分給inverse floater 13M。floater 的公式：L+2%。26M也就是整體乘以26，所以floater=26*（L+2%）=26L+52%。分給inverse floater 13M。所以inverse floater=13*（x%-aL），這里為了消掉L，所以13aL=26L，a=2。
聯(lián)立等式：39M*9%=26M(L+2%)+13M(x%-2L),計算出x=23
那么規(guī)定了只要常數(shù)小于23%就可以套利。22%就是賺了1%，21%就是賺了2%，15%就是賺了8%等等。這里老師只是隨便舉了個數(shù)字而已告訴inverse floater怎么設(shè)置可以套利。了解一下即可。
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