飄同學(xué)
2021-05-18 22:20老師這兩個(gè)公式分別用在哪里？什么情況下用？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-05-19 11:51
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同學(xué)你好，第一個(gè)式子是foward價(jià)值公式，也就是在t時(shí)刻，forward的價(jià)值。
第二個(gè)式子是遠(yuǎn)期/期貨的基本定價(jià)公式。
例：投資者目前有一個(gè)資產(chǎn)，價(jià)值USD1000，目前所有期限的連續(xù)復(fù)利利率是4%，計(jì)算6個(gè)月遠(yuǎn)期合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格是多少？
F=S0*e^rt=1000*e^(4%*0.5)=1020.20
(理論上future在t時(shí)刻的價(jià)值公式也可以用第一個(gè)式子，但是future逐日盯市，也就是說t時(shí)刻的價(jià)值是已知的，那t時(shí)刻的理論價(jià)值=s*e^rt)
關(guān)于forward和future的delta，推導(dǎo)如圖
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追問
謝謝老師，明白了！
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追答
不客氣~
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