讓同學(xué)
2021-05-18 22:32押題的Q6 問(wèn)題C 想問(wèn)下用convexity去計(jì)算結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)和用dispersion去計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-05-20 10:42
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同學(xué)，早上好。
如果將優(yōu)點(diǎn)描述為簡(jiǎn)單，而缺點(diǎn)描述為復(fù)雜。這樣應(yīng)該同學(xué)會(huì)有更直觀的理解。
即用凸性來(lái)衡量組合的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)只需要將各個(gè)債券的凸性加權(quán)平均即可，計(jì)算簡(jiǎn)單是它的優(yōu)點(diǎn)；
而用現(xiàn)金流的離散程度來(lái)衡量組合的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)需要考慮投資組合整體現(xiàn)金流的離散程度、組合的麥考利久期、現(xiàn)金流的收益率（參考凸性的計(jì)算公式）進(jìn)一步來(lái)衡量結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算復(fù)雜是它的缺點(diǎn)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
老師，我知道答案的意思，只是我想反過(guò)來(lái)問(wèn)一下，convexity有什么缺點(diǎn)，dispersion有什么優(yōu)點(diǎn)
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追答
同學(xué)，下午好。
我能想到的相關(guān)解釋就是dispersion更直觀吧。
因?yàn)橥ǔＮ覀冊(cè)诮忉宐arbell策略凸性為什么較大，就說(shuō)它的現(xiàn)金流離散程度比較大；而bullet現(xiàn)金流離散程度比較小，因此凸性更小。
直接和同學(xué)描述凸性大小，呈現(xiàn)漲多跌少，在收益率價(jià)格曲線上呈現(xiàn)更凸的形狀可能不便于大家理解這個(gè)問(wèn)題。但是通過(guò)兩個(gè)債券分散在兩側(cè)還是集中在中間，能更直觀說(shuō)明問(wèn)題。
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