王同學(xué)
2021-05-18 22:37老師你好,notes上UIRP這道例題能否講解一下 為什么賣歐元?
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1個回答
Johnny助教
2021-05-20 10:57
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同學(xué)你好,這個不是UIRP,而是CIRP的套利。CIRP的套利首先要看市場上的遠(yuǎn)期匯率是被低估還是高估,當(dāng)前遠(yuǎn)期匯率是USD/EUR=1.35,但是根據(jù)CIRP所得出的均衡遠(yuǎn)期匯率應(yīng)該是1.3245,因此市場上的遠(yuǎn)期匯率被低估了,那么就short 這個遠(yuǎn)期匯合約。Short遠(yuǎn)期合約意味著之后能將1EUR兌換成1.35USD,之所以要在未來將EUR兌換成USD,就是因為最初借的就是USD,將USD投資于EUR,投資到期后將EUR通過遠(yuǎn)期合約來兌換回USD并進(jìn)行還本付息。所以CIRP的套利可以通過對遠(yuǎn)期匯率的long或short來反推出最初借的是什么貨幣。
