志同學
2021-05-20 11:47關于外匯的roll yield, 到底怎么理解才對
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Kevin助教
2021-05-20 11:56
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同學你好！
roll yield計算公式：（S-F）/S，衍生品的long方：+（S-F）/S，short方：-（S-F）/S。
具體的理解：持有S，賣出期貨或者遠期F，實現(xiàn)對沖。但是F會到期，到期前想要展期。此時就平倉舊合約，買入新合約。舊合約和新合約存在的差價，就是roll yield，具體計算公式如上。在F臨近到期時，舊合約與S價格相近（到期則會趨于一致，否則存在套利機會），因此計算公式中用S代替舊合約。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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