劉同學(xué)
2021-05-20 23:54你好，immunization不就是讓價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)跟再投資風(fēng)險(xiǎn)，也就是duration跟investment horizon相等，這個(gè)題里何來在immunization之后還有reinvestment risk? Coupon無論大小都已經(jīng)被immunization了啊
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-05-24 15:40
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同學(xué)，下午好。
麥考利久期等于投資期限，將會(huì)使得利率改變導(dǎo)致的票息再投資收益改變量和價(jià)格改變量平衡，從而達(dá)到兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相抵消。
這里票息率個(gè)人認(rèn)為并不是重要的考慮因素，第一個(gè)理由有些牽強(qiáng)，因?yàn)槟呐轮罄矢淖兞?，也可能?huì)影響債券價(jià)格，那么要討論的情況就更多了。所以我們基于免疫的前提來說哪個(gè)再投資風(fēng)險(xiǎn)更大感覺沒有必要。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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