Johnny
2021-05-21 08:14為什么方差和標(biāo)準(zhǔn)差的使用跟“正態(tài)分布”有關(guān)系？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-05-21 09:23
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同學(xué)你好，
當(dāng)收益率服從正態(tài)分布時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差（或方差）才可以用來(lái)衡量總體波動(dòng)即投資風(fēng)險(xiǎn)。但是標(biāo)準(zhǔn)差或者方差衡量的是對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)，既考慮了均值左邊的那些小于均值的波動(dòng)，也考慮了均值右邊大于均值的波動(dòng)。
但是另類(lèi)投資的收益率的分布呈現(xiàn)出左偏的態(tài)勢(shì)，則左尾出現(xiàn)極端情況的可能性大于右尾，也就是左尾的波動(dòng)更大。此時(shí)，如果還用對(duì)稱(chēng)的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量左尾的波動(dòng)，會(huì)低估左尾的波動(dòng)，這意味著均值左邊（小于均值）的極端虧損真實(shí)發(fā)生的可能性其實(shí)比標(biāo)準(zhǔn)差預(yù)測(cè)出的更高，也就是說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)差會(huì)低估左尾的尾部風(fēng)險(xiǎn)。
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