小同學(xué)
2021-05-22 18:09這句話講了什么意思？意思我懂，但內(nèi)在邏輯不懂
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Crystal助教
2021-05-24 14:13
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同學(xué)你好，這個部分的意思是這樣的：alpha+beta總體叫做持續(xù)性，之所以叫做持續(xù)性是因為今天的波動率（sigma n）其實是由兩個部分組成的，一個是長期平均方差項就是omega的部分，還有一個是后面的兩個參數(shù)可以看成是另一個部分，因為后面的兩個參數(shù)都是n-1天的均值和方差，說白了他們兩個都表示的是昨天的信息對于今天的波動率（sigma n）做的貢獻(xiàn)，所以alpha+beta總體叫做持續(xù)性，即對于昨天信息的持續(xù)性。所以說當(dāng)持續(xù)性大于1的時候，說明今天的波動率會放大昨天的信息，這樣的話整體的數(shù)據(jù)就是越來越大，越來越發(fā)散，所以我們認(rèn)為這種數(shù)據(jù)是不穩(wěn)定的。當(dāng)持續(xù)性等于1的時候，說明今天的波動率（sigma n）全部都是由昨天的信息構(gòu)成的，長期平均方差項的權(quán)重是0，因為沒有長期平均方差項，所以就沒有均值復(fù)歸的特點。當(dāng)持續(xù)性小于1，他越小說明長期平均方差項的權(quán)重就是越大的，所以均值復(fù)歸的特性就是越大的。
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