爆同學
2021-05-22 20:34第四題講的好含糊，聽不大懂。reason3是說經(jīng)濟向好，所以credit spread回歸，并且經(jīng)濟好的時候投high-yield比較好，這個還是理解的。reason1是因為liquidity跟credit spread無關對吧？reason2不明白，違約低了credit spread不是就回歸了嗎？也一致的
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1個回答
Nicholas助教
2021-05-24 13:22
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同學，下午好。
主人公觀察到credit risk higher than normal，說明當前的信用利差高估了，將為會均值回歸的，所以需要投資高收益?zhèn)?，等信用利差均值回歸以后，yield會下降，從而導致高收益?zhèn)瑑r格上升。
A說流動性會提高，這個原因不能支持，因為流動性是跟on the run 或者off the run，發(fā)行規(guī)模等原因相關的，所以A不能支持。
B說違約相對較低，這是錯的，當前信用利差處于高位，這并不影響違約，影響違約的是評級
C是正確的，C說經(jīng)濟的增長會高于市場保守的預期，說明經(jīng)濟會變的更好，這會導致信用利差下降，所以C是可以支持主人公的說法的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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