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2021-05-23 07:30老師，interest rate swap存在的前提條件是否是LIBOR 6個月后的價格未知？因此才會有對利率預(yù)期不同的雙方愿意做這個賭局，否則各自從固定和浮動利率里挑一個低的自己操作就完了（那樣還更安全）？謝謝老師！
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-05-24 09:51
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
你的理解是非常正確的，未來的利率水平未知，此時與當(dāng)下已知的利率水平相比，未來利率是有上下波動的不確定性，也就是“風(fēng)險”，此時需要簽訂衍生品合約對沖風(fēng)險。
例如在一年中，我們想鎖定7.1~12.31的6個月利率，此時我們站在年初的1.1，此時1.1~6.30和1.1~12.31利率已知，此時可以計算出一個利率7.31~12.31利率（forward rate），以這個簽訂衍生品合約。當(dāng)時間從當(dāng)下1.1走到7.1的時候，站在7.1這個時間點用“簽訂合約利率水平”進(jìn)行借款/貸款。
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