陳同學(xué)
2021-05-24 15:30β是hedge ratio，假設(shè)β等于2，對(duì)沖工具(也就是x)變動(dòng)1%，DC（也就是y）變動(dòng)2% ...那為什么需要兩份forward呢？不是應(yīng)該1/2分嗎？?jī)煞輋orward，那forward變動(dòng)1%...DC不是要變4%了？ 老師，救救我。。。我沒轉(zhuǎn)過來這個(gè)彎??
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-05-24 15:42
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同學(xué)你好！
1.y=b0+b1x，當(dāng)x改變1%時(shí)，y變動(dòng)b1*1%，也就是b1%。
2.x的變動(dòng)=1%，也就是對(duì)沖工具變動(dòng)1%，那么y變動(dòng) = b1%，也就是資產(chǎn)變動(dòng)b1%。
資產(chǎn)原來是MV，那么會(huì)變化MV*b1%，所以需要賣出MV*b1的對(duì)沖工具，因?yàn)閷?duì)沖工具的變化是MV*b1*1%=MV*b1%。對(duì)沖工具和資產(chǎn)兩者的變動(dòng)是等價(jià)的，起到了hedge的作用。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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