王同學
2021-05-24 19:54題目里問brison model就還是用原來二級那個公式吧，如果問micro呢？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-05-25 11:06
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同學你好，其實這兩種都是brinson model，只不過是兩種不同的形式（來自不同的論文）。這兩種形式的差別就是在allocation的計算上，其他都一樣的。最開始書中介紹的BHB model，allocation=(Wp-Wb)*Rb，這種一般在分析單個equity portfolio中用到，不存在sponsor-portfolio manager的這種多層級的關(guān)系。在多層級業(yè)績歸因分析中，macro/micro attribution用到的是BF model，allocation = (Wp-Wb)*(Rb-B).
這一部分，原版書講的是比較糊的，現(xiàn)在他們除了勘誤了，增加了內(nèi)容把這兩個模型講得更明確一些了。同學可以去下載他們的勘誤PDF.
網(wǎng)址：https://www.cfainstitute.org/-/media/documents/support/programs/cfa/cfa-liii-brinson-errata.ashx
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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