Mia
2021-05-26 01:02這道題是問的E(r),因此根據(jù)capm公式,E(r)是隨著風(fēng)險降低而降低的,因此在sml線下方,但是課件上的在sml線下方的點是指的資產(chǎn)價值被低估,最主要這兩者主語不一樣對吧?
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-05-26 19:40
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└(^o^)┘同學(xué)你好,
分析價格是否被高低估和收益率是反著的,對資產(chǎn)定價的思路是:未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和之后的得出現(xiàn)值作為理論合理的價格(收益率=折現(xiàn)率,折現(xiàn)率越大,現(xiàn)值越低)。于是收益率被高估,價格被低估。
SML橫軸是Beta,縱軸是收益率,此時收益率如果在SML下方,表示收益率被低估,此時價格被高估。
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