張同學
2021-05-26 01:24由于active risk大和benchmark差異大,這個就算factor concentrated?不明白這里啥叫factor concentrated因為這里也沒提到factor啊。。
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2021-05-26 14:31
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同學你好,active risk 大可能有兩種原因造成,一個是由選股造成,比如組合的持股和benchmark很不一樣,那么這就會導致組合和一個diversified benchmark之間差異很大,如果在持股很不一樣的同時,這個持股還很集中,那么就是concentrated stock picks,其active risk是最大的。第二個,他可以買很多股票,但是這些股票全部集中在一個factor上,比如買了500只股票,但全是價值股,那么這個股票就會集中在value這個factor上,也會導致active risk較高。
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