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2021-05-26 21:17老師,這里最后兩句的意思是只有backwardation才有收益,contango一定產(chǎn)生losses嗎?應(yīng)如何正確解讀?謝謝!
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-05-27 10:11
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同學(xué)你好,
滾動(dòng)收益這里是指我換合約而產(chǎn)生的收益,我賣(mài)出舊的合約,買(mǎi)入新的合約,產(chǎn)生的收益或損失。舊的合約到期,F(xiàn)P=SP,因此通過(guò)滾動(dòng)收益的正負(fù)即可反應(yīng)SP與FP的關(guān)系。
對(duì)于多頭一方來(lái)說(shuō),當(dāng)處于contango,SP-FP為負(fù)滾動(dòng)收益為負(fù)。當(dāng)處于backwardation時(shí),SP-FP為正,滾動(dòng)收益為正。
對(duì)于空頭一方來(lái)說(shuō),則相反,當(dāng)處于contango,滾動(dòng)收益為正。當(dāng)處于backwardation時(shí)滾動(dòng)收益為負(fù)。
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