annie
2021-05-26 22:00發(fā)行新股所得為什么不屬于new borrowing呢?
所屬:CFA Level I > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
李澤瑞助教
2021-05-27 09:35
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同學(xué)你好,
在計算股東自由現(xiàn)金流(FCFE)我們包括的new borrowing凈借款只針對于對于債權(quán)人來說的,是因為發(fā)行股是向股東借款,股東融資的錢本身就是股東的錢,F(xiàn)CFE是股東可支配現(xiàn)金流(可以作為收益分發(fā)給股東錢),股東融資相當(dāng)于左口袋的錢(CFF)放到了右口袋(FCFE),但對于股東來說他的錢其實是沒有產(chǎn)生變化的,所以CFA中在計算FCFE不考慮股東融資的部分。
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