爆同學
2021-05-27 10:19這道題Tcg^=Tincome是懂的，但是沒聽懂這個過程= = concentrated position上升5M，collar由于C執(zhí)行了，loss了5M，然后這個loss的5M是可以在到期后用來抵稅的，兩者軋差用Tincome，之前0時刻交的C的稅是Tcg和這個不一樣，是這樣理解嗎？ unless has sufficient other capital gains, she won't fully use those losses.這個的意思是，如果有其他的cg，這個5m的loss用來抵cg而不是income的，所以兩者軋差用Tcg就不會有mismatch的意思嗎？ 還有最后一句話也沒懂
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2021-05-27 17:05
該回答已被題主采納
同學，下午好。
這里的意思是手上有個Stock option，可以選擇在未來以更低的價格買入公司股票；
擔心公司股票下跌，因此long put對沖，但是不想付出這么多期權(quán)費，Short call，就構(gòu)成collar；
到期執(zhí)行時，股票期權(quán)的價值是上漲的，那么對應short call就是虧損，需要買股票還給別人，這里估算價值是5M，等于賺和虧都是5M，但是這個只是概數(shù)；
那么股票期權(quán)的價值上漲是按照工資稅率征收的，衍生品的損失是按照資本利得稅率征收的，賺錢的稅費并不能又虧錢的稅費遞減，因為稅種不一樣；
因此最后一句說到，如果還有其他投資，有資本利得，那么這部分資本利得應該交的稅可以和衍生品資本損失遞減的稅抵消。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
