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2021-05-27 17:21老師好,如一公司通過(guò)其設(shè)立在海外(如開(kāi)曼)的發(fā)債SPV進(jìn)行發(fā)債,如何從其發(fā)債說(shuō)明書(shū)中確認(rèn)其母公司是否提供擔(dān)保,是否屬于GUARANTEED BOND呢?還請(qǐng)您舉例幾個(gè)例子說(shuō)明一下。謝謝。
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-05-27 17:51
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同學(xué)你好,
如果發(fā)行GUARANTEED BOND,那么在發(fā)債說(shuō)明書(shū)中要闡明:擔(dān)保情況。
誰(shuí)做保證人,擔(dān)保金額、期限、范圍,發(fā)行人擔(dān)保人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;等等。這些信息都要進(jìn)行描述。才能確認(rèn)這個(gè)債券是擔(dān)保債券。
按理說(shuō),如果通過(guò)SPV發(fā)的話(huà)應(yīng)該是破產(chǎn)隔離的,說(shuō)明書(shū)中應(yīng)該不會(huì)提到才對(duì)。一般破產(chǎn)隔離中沒(méi)有充分隔離是要看SPV資產(chǎn)負(fù)債表看資本構(gòu)成的。
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追問(wèn)
謝謝老師,資本構(gòu)成如何設(shè)置才算是實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離呢?
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追答
這種偏實(shí)務(wù)操作FRM里是不講的。感興趣的話(huà)可以自行了解
關(guān)鍵點(diǎn)在于:在發(fā)起人將資產(chǎn)出售給證券公司設(shè)立SPV時(shí),發(fā)起人在合并報(bào)表層面是否終止確認(rèn)該資產(chǎn)。
