簡同學
2021-05-27 20:31老師，這是外面的一個題目，想問一下為什么要隱含波動率上升的時候，要買入長期的期權(quán)呢 這題答案是A
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Millie助教
2021-05-28 10:08
該回答已被題主采納
同學你好，咱們百題段第50題也是這個題哈。
這個題一開始有很重要的一句話“high unfavorable sensitivity to increase in implied volatility”：不喜歡隱含波動率上升。也就是說波動率上升，對期權(quán)不利。換句話來講，就是波動率上升，期權(quán)價值下降，也就是vega＜0。后面“experiencing significant daily losses with the passage of time”，說明時間流逝價值下降，theta＜0。
讓我們?nèi)_這個期權(quán)，需要對沖工具vega＞0，theta＞0。選項中有短期和長期之分，所以要考慮時間對theta和vega的影響。
剩下的分析如圖：
-
追問
其實不用假設(shè)是買還是賣，題干應該就可以判斷，我們要買入期權(quán)來對沖，波動率上升帶來的期權(quán)貶值。賣出期權(quán)來對沖時間的流逝導致期權(quán)價值的減少的不利影響。然后再來分析時間的影響成分？
-
追答
同學你好，如果是從題目入手，在分析時間對vega和theta的影響時，還是需要假設(shè)是買還是賣的。這個假設(shè)是買長期還是買短期，不是買賣期權(quán)。
如果直接從選項逐一分析，那就不需要假設(shè)了。
0
0
1
1
