簡同學
2021-05-28 01:34一個投資者現(xiàn)在持有一個看漲期權(quán)的頭寸，這時候波動率Vega是大于0，說明波動率和看漲期權(quán)的價值是正相關，波動率越大，其越有價值；這是持有看漲期權(quán)的屬性吧？這樣理解是嗎？ 同樣持有一個看漲或者看跌期權(quán)，這時候Theta是負值，說明時間和持有的期權(quán)（權(quán)利頭寸）是負相關，隨著時間不斷流逝（靠近到期日），期權(quán)就會一直貶值，這應該也是對持有期權(quán)來說客觀存在的特性吧？另外，隨著時間越來越臨近到期日，Theta的絕對值也越大？
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1個回答
Millie助教
2021-05-28 10:30
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同學你好，
1. 對的，波動率越大，期權(quán)價值越高。
（持有看跌期權(quán)也是一樣的，vega＞0，波動率越大，put option價值越高。vega的正負只與long還是short有關，與call還是put無關）
2. 對的，一般來說，long方option的theta＜0。但是有個特例，持有歐式實值看跌期權(quán)，theta＞0。
3. 對的，時間越短，theta的絕對值越大。
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追問
歐式實質(zhì)看跌期權(quán)如果越快到期就越值錢，所以是正數(shù)，其他情況下都是越快到期（時間衰減的原因），期權(quán)價值就越小，所以是負值。
Theta的正負值其實就是期權(quán)價值和時間的正負關系？ -
追答
同學你好，對的。
確切一點來講，是時間流逝與期權(quán)價格變化的關系。比如從今天到明天，時間流逝1天，這個是正數(shù)；期權(quán)價值從2塊變成1塊，跌1塊也就是價值變化-1，這個是負數(shù)；theta=期權(quán)價值變化/時間流逝=負數(shù)/正數(shù)=負數(shù)。
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