曹同學(xué)
2021-05-28 08:14老師，這兩段的最后一個點(diǎn)沒看懂，請講解
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-05-28 09:52
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同學(xué)你好
這里的意思就是near-term，馬上到期的合約價格低，而longer-term就是還有較多時間才到期的合約價格更高，說明未來的價格是越來越高的，因此是升水的狀態(tài)。而calender spready就是用near-term減去longer-term的，所以是負(fù)的。
最后一句話是站在期貨多頭的角度，意思是指如果是升水的狀態(tài)，那roll return就是負(fù)的。
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