吳同學(xué)
2021-05-28 16:55老師好,課上老師在該選項(xiàng)時(shí)提到說(shuō)UL的計(jì)算就會(huì)涉及到correlation,此處不是很明白,若采用UL=VaR-EL該公式,此處的VaR或者EL在計(jì)算時(shí)感覺也沒(méi)有用到correlation。那么UL的計(jì)算到底哪里需要涉及到correlation呢?
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-28 17:08
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同學(xué)你好,非預(yù)期損失是受到損失相關(guān)性影響的,如果損失相關(guān)系數(shù)都是1,意味著你損失,我也損失,那么非預(yù)期損失一定是很高的,如果損失相關(guān)系數(shù)是0,意味著你損失和我沒(méi)啥關(guān)系,那么非預(yù)期損失自然會(huì)小一些。
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追問(wèn)
謝謝老師,能否用公式來(lái)描述一下UL與default corellation的關(guān)系呢,且為何EL會(huì)不受default correlation的影響呢?
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追答
這里并不是說(shuō)EL就不會(huì)受到違約相關(guān)性的影響,它們都有可能受到違約相關(guān)性的影響。具體公式內(nèi)容會(huì)在二級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)學(xué)到,這里只要記住這個(gè)原理結(jié)論就可以了。
