阿同學(xué)
2021-05-29 16:06老師 為什么買賣平價(jià)公式里 執(zhí)行價(jià)格會(huì)跟0息國(guó)債聯(lián)系起來
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-05-31 18:18
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
X或者K表示零息債券的執(zhí)行價(jià)格，而在買賣權(quán)平價(jià)公式中是由債券來構(gòu)成的。課上講的買賣權(quán)平價(jià)公式。CK=PS記憶口訣。
原理是：
等式左右的投資組合綜合效果是一樣的，無論在任何時(shí)間點(diǎn)，無論標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是多少。
等式左邊：long call + long bond， 稱為“fiduciary call”
等式右邊：long put + long stock，稱為"protected put”
圖形大致體現(xiàn)了兩種組合的payoff，可以幫助我們理解等式兩邊構(gòu)建的投資組合的效果相等。
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