欒同學(xué)
2021-05-29 23:09老師這個(gè)是說從 i middle 去到A 是 i middle * e^ volatility, from i middle to B, it’s i middle/ e^volatility 嗎？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-05-31 16:58
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同學(xué)，下午好。
第一年的中間利率是隱含的，沒有體現(xiàn)在利率二叉樹中，為一年期開始為期一年的遠(yuǎn)期利率。以該利率為基礎(chǔ)，向上變動(dòng)到A是乘以e的一倍標(biāo)準(zhǔn)差，向下變動(dòng)到B是除以e的一倍標(biāo)準(zhǔn)差，所以我們看到AB之間就是相差e的兩倍標(biāo)準(zhǔn)差。
第二年的中間利率即中間節(jié)點(diǎn)利率，體現(xiàn)在利率二叉樹中，為兩年期開始為期一年的遠(yuǎn)期利率。以該利率為基礎(chǔ)，向上變動(dòng)是乘以e的兩倍標(biāo)準(zhǔn)差，向下變動(dòng)是除以e的兩倍標(biāo)準(zhǔn)差，因?yàn)樯舷鹿?jié)點(diǎn)利率相差e的兩倍標(biāo)準(zhǔn)差。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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