Penny
2021-05-30 15:26老師好，SPV是不是只有amortizing, revolving,master trust 三種形式？那么例題中的securitization product 是哪種SPV發(fā)行的呢？看起來好像三種都不太適用。
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1個回答
Jenny助教
2021-05-31 13:19
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同學(xué)你好，amortizing， revolving， master trust是主要的三種spv。例題中是spv發(fā)行的證券化產(chǎn)品，是比較基本的產(chǎn)品形式，即spv將資產(chǎn)池進(jìn)行分層，分別是senior，mezz和equity三個層級。
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追問
所以說，SPV的形式，不等同于他發(fā)行產(chǎn)品的方式？比如revolving的spv，我理解，是指spv發(fā)行的產(chǎn)品在一個鎖定期內(nèi)，循環(huán)購買信用卡的應(yīng)收賬款，再在攤銷期按期支付給產(chǎn)品購買者，也即revolving是SPV發(fā)行產(chǎn)品的方式，這樣理解是不是不對？
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追答
amortizing, revolving和master更像是不同結(jié)構(gòu)的spv在支付產(chǎn)品收益以及對于資產(chǎn)池處理上不同，但他們發(fā)行的產(chǎn)品主要還是分層的瀑布式結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品呀，瀑布式結(jié)構(gòu)是指證券化的產(chǎn)品是由上至下的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，比如先支付senior，然后mezz和equity。不管你是哪種spv，總歸發(fā)行的產(chǎn)品還是類似的呀。
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