王同學(xué)
2021-05-31 16:49老師說(shuō)在股票價(jià)格即將到達(dá)51，但還沒(méi)有到達(dá)51的瞬間平倉(cāng)，這個(gè)平倉(cāng)是如何操作的呢？如果是通過(guò)買入一個(gè)call option來(lái)對(duì)沖的話，這個(gè)時(shí)候股價(jià)高了，那買入的這個(gè)call option不是比之前收到的premium更貴嗎？ 雖然前面有人提問(wèn)了, 但是回答看不明白. 這里一開始是賣期權(quán)收premium, 平倉(cāng)的時(shí)候就要買一個(gè)期權(quán), 這個(gè)買期權(quán)的價(jià)格比收到的premium高, 那不是虧了嗎?
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-05-31 17:08
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
建議說(shuō)一下視頻的幾分幾秒，時(shí)間隔得太久，找不到對(duì)應(yīng)的題了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
視頻的1小時(shí)7分50秒左右
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追答
同學(xué)你好！
1.原來(lái)的提問(wèn)是“買入一個(gè)call option來(lái)對(duì)沖”，我理解的是call對(duì)沖股票的波動(dòng)，所以是-S+C。現(xiàn)在聯(lián)系上下文和視頻的語(yǔ)境看，的確有問(wèn)題，應(yīng)該是S-C。（前一個(gè)回答已修改。）
2.回到你的問(wèn)題，一開始賣出期權(quán)，平倉(cāng)是買入期權(quán)，的確call的價(jià)格更貴了。但該策略總的還是賺錢的，因?yàn)槭荢-C，股票價(jià)格的上升幅度（?S）較大，期權(quán)價(jià)格變化?C=delta*?S，ATM的期權(quán)，delta接近于0.5。因此?S-?C>0，該策略的profit為正。
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