薛同學
2021-06-01 09:47請問30-year MBS的convexity是很大么
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-06-01 10:06
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同學,早上好。
1.首先我們通過凸性的公式可以看到,分子是麥考利久期的平方加麥考利久期,因此通常來講期限越大的債券其凸性也會較大。
2.MBS這一產(chǎn)品的凸性是較小的,它會在利率下降的時候有被房貸人提前償還的問題,可以類比callable bond在利率下降時呈現(xiàn)負凸性。
所以30年MBS凸性大或小看是與什么債券比較。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
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