房同學(xué)
2021-06-01 17:16老師有兩個問題 1:到期是1.25 半年交換應(yīng)該是1.25?0.6等于0.65 而答案是0.75 我不知道0.75是怎么來的。 2，浮動利率哪里算的什么都沒看懂 浮動利率應(yīng)該是Libor?bp 可實際bp題目從頭到位都沒有提到
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1個回答
Adam助教
2021-06-01 17:48
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同學(xué)你好，
1：半年對應(yīng)的是：0.5。怎么可能是0.6。
2：
這里的浮動利率就是L，也就是L與固定利率交換。不一定要L+bp與固定利率交換。
這里是浮動利率債券計算的特點。
要算浮息債的價值，就是未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和，在這里不能把2時刻的現(xiàn)金流直接折現(xiàn)到0時刻，因為在0時刻投資者不知道投資者2時刻支付的現(xiàn)金流是多少，投資者只有在1時刻才能知道，所以，直接計算期初價值是不現(xiàn)實的，投資者在計算浮息債價值的時候，要用一個迂回的方式，先折到1時刻，在1時刻的時候投資者可以知道1-2時刻的利率，再加上1時刻的利息現(xiàn)金流，再折到0時刻，所以浮息債的價值計算，是用先折一期再折一期的方式計算出來的，一般用一般復(fù)利來進(jìn)行計算。假如說投資者現(xiàn)在要計算浮息債0時刻的價值，浮息債的價值：100
推而廣之，結(jié)論是：
1：如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動利息債券的價值一定等于它的面值，所以這里不需要計算，直接代入面值就可以了，
2：:如果是在兩個付息日之間去確認(rèn)付息日債券價值的話，將下一個付息日本金和利息（100*上一期的利率2%/2）的收益，折現(xiàn)到當(dāng)前時點即可。
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追問
還是沒有懂 能不能代入哪道題目說一下浮動利率債卷的價值
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追答
沒有浮動利率債券價值計算例子。
浮動利率債券價值的計算主要出現(xiàn)在：利率互換中。（使用債券法計算利率互換價值）。
但上面說的這種方法，其實超綱了。對于利率互換，考綱要求使用課上講的“相對估值法”，也就是兩個互換構(gòu)成組合，消除浮動利率，計算互換組合價值。
所以不懂耶沒太大問題。如果想了解，可以仔細(xì)看看我上面的描述
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