李同學(xué)
2021-06-01 19:18Which of the following statements are most likely true?
I. Increasing default correlation decreases the value of senior tranche00but increases the value of equity tranche.
II. At high default rates, increasing default correlation decreases mezzanine tranche prices.
A. I only B. Il only C. Both I and II D. Neither I nor II
老師，這道題不是很明白Il的解釋?zhuān)茉俳忉屢幌聠?/h3>
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-06-02 10:07
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，對(duì)于中間層來(lái)說(shuō)，違約概率較高時(shí)，它會(huì)趨近于股權(quán)層，所以相關(guān)系數(shù)增加時(shí)，對(duì)于股權(quán)層來(lái)說(shuō)，可能出現(xiàn)所有層級(jí)都不損失的情況。所
以相關(guān)性上升會(huì)使得最底層級(jí)的價(jià)值上升。中間層類(lèi)似股權(quán)層的話(huà)，那么它的價(jià)值應(yīng)該也是增加的，而不是減少，所以II是錯(cuò)誤的。
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