張同學(xué)
2018-05-05 07:34老師，關(guān)于2009年個(gè)人IPS真題我有兩個(gè)疑問(wèn)，請(qǐng)幫忙解答一下，謝謝！ 1.題目讓算的是pre-tax nominal return of first year of retirement, 假設(shè)這對(duì)夫婦是60歲退休，那退休的第一年是他們60歲還是61歲??？（雖然不影響計(jì)算結(jié)果） 2.我們用liquidity needs除以TIA得到的是after-tax real return, 那么在換算成pre-tax nominal return時(shí)，我們是應(yīng)該先除以1-tax rate還是先加inflation？ 理由是什么？
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-07 11:28
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同學(xué)你好。
1. 一般認(rèn)為是60歲一到就退休，那第一年就是60到61歲。
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追答
2. 這個(gè)處理和是否是TDA有關(guān)。
如果是TDA，tax被延遲交稅，所以tax是在期末，不參與當(dāng)年的inflation的計(jì)息，那應(yīng)該先算tax，再算inflation。此時(shí)，inflation不含稅。
如果不是TDA，也就是正常情況，應(yīng)該是先加上inflation，再除以tax，也就是說(shuō)inflation是在after-tax basis下考慮。此時(shí)計(jì)算出來(lái)的pre-tax nominal return會(huì)更大一些，因?yàn)榭紤]到了inflation也要計(jì)稅。 -
追問(wèn)
哦哦，所以如果是TDA，算得after-tax real return以后應(yīng)該先除以1-tax rate，再加inflation得到pre-tax nominal return；如果是taxable account, 算得after-tax real return以后應(yīng)該先加上Inflation，再除以1-tax rate, 得到pre-tax nominal return對(duì)嗎？同樣的after-tax real return，TDA賬戶的話因?yàn)檠舆t繳稅，所以需要更低的pre-tax nominal就能達(dá)到哈？
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追答
所以如果是TDA，算得after-tax real return以后應(yīng)該先除以1-tax rate，再加inflation得到pre-tax nominal return；如果是taxable account, 算得after-tax real return以后應(yīng)該先加上Inflation，再除以1-tax rate, 得到pre-tax nominal return對(duì)嗎？對(duì)的
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追答
同樣的after-tax real return，TDA賬戶的話因?yàn)檠舆t繳稅，所以需要更低的pre-tax nominal就能達(dá)到哈？是的。
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追問(wèn)
好的，謝謝老師耐心解答！比心！
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追答
不客氣，考試加油。
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