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2021-06-04 20:22老師好 derivatives基礎課講義42-82頁 第一題，為什么計算時的年化利率不除以2，我們求的是半年的期貨合約價格呀。
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1個回答
Adam助教
2021-06-07 11:30
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同學你好，利率除以2，這是半年復利。
而這道題要求的是：按年復利。
關鍵點是：復利方式。
FV=PV*(1+R/m)^(m*T).
當m=1的時候，R是按年復利的年利率。
當m=2時，R是半年復利下的年利率。
T=0.5，不會影響復利方式。
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追問
謝謝老師，想再確認一下，這個按年復利是否可以理解為每年付息一次，m指的是每年的付息次數(shù)。
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追答
對于債券的話，是可以這么理解。
但是對于衍生品合約，建議還是從“復利”的角度進行理解，也就是有一筆錢，一年內我可以進行兩次復利，說的就是半年復利
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