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2021-06-05 13:08老師好 在確認(rèn)CTD的講解中，為什么yeild大于 6%的時(shí)候 QBP下降呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-06-07 13:04
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同學(xué)你好，利率上升，債券價(jià)格下降呀
凈成本=QBP-期貨報(bào)價(jià)×轉(zhuǎn)換因子，
在一份合約臨近到期時(shí)，期貨報(bào)價(jià)和轉(zhuǎn)換因子幾乎都是確定的，唯一不確定的是QBP。
當(dāng)前市場(chǎng)利率＞6%，以折現(xiàn)因子作為標(biāo)準(zhǔn)的話，此時(shí)交割債券對(duì)應(yīng)的是“折價(jià)債券”[也就是說(shuō)以市場(chǎng)利率計(jì)算出的價(jià)格，比，以6%計(jì)算出的價(jià)格，更低]，要使凈成本最小，交割債券最好久期越大，這樣的話，當(dāng)利率上升，債券價(jià)格下降的越快，凈成本越小。即當(dāng)收益率>6%時(shí)，選久期較大的債券。
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