Andrew
2021-06-05 17:47這里有一個(gè)特殊情況。如果基金經(jīng)理表現(xiàn)得非常出色，無論是在標(biāo)桿為正的時(shí)候還是在標(biāo)桿為負(fù)的時(shí)候都能夠獲得較高的正收益率，那么UC>1，DC<0，則捕獲比率（capture ratio）= UC/DC <0<1。按照capture ratio的判定標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榇藭r(shí)capture ratio<1，所以單看capture ratio，人們可能認(rèn)為這個(gè)基金經(jīng)理業(yè)績不好。但這又與實(shí)際情況不相符。 另一方面，如果基金經(jīng)理表現(xiàn)得特別糟糕，無論是在標(biāo)桿為正的時(shí)候還是在標(biāo)桿為負(fù)的時(shí)候都虧了錢，那么UC<0，DC>0，capture ratio = UC/DC<0，其同樣是一個(gè)負(fù)數(shù)。所以也不能說，如果capture ratio為負(fù)數(shù)的話，一定說明基金經(jīng)理表現(xiàn)優(yōu)秀。應(yīng)該怎么看待以上這兩種情況呢？謝謝！
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1個(gè)回答
開開助教
2021-06-07 09:14
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同學(xué)你好，正因?yàn)榇嬖谶@些情況，在應(yīng)用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)候會同時(shí)參考UC、DC和CR，而不是只看CR。CR>1，說明組合的表現(xiàn)具有凸性，即在上漲市場中的相對表現(xiàn)比在下跌市場的相對表現(xiàn)好。但還要具體去看UC、DC，看在上漲和下跌兩個(gè)市場環(huán)境中具體表現(xiàn)如何。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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