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2021-06-06 11:44關(guān)于貨幣政策和財(cái)政政策有以下問題(1/2)： 1、對(duì)于第9題，麻煩老師解釋一下題干中的cost是指什么，以及為什么選C？ 2、對(duì)于第16題，為什么通脹率上升不是由于貨幣供給增加導(dǎo)致的，以及為什么選A？ 3、對(duì)于第23題，A選項(xiàng)的public是否指向政府融資，因此政府增加財(cái)政支出，為財(cái)政政策？ 4、對(duì)于第31題，選B的原因是否為李嘉圖均衡，私人部門擔(dān)心未來提升稅率，因此當(dāng)前把錢存起來，不愿意消費(fèi)或投資而沒有刺激經(jīng)濟(jì)？ 5、對(duì)于第32題，A選項(xiàng)是說擠出效應(yīng)，想問老師的是，政府支出增加為什么會(huì)導(dǎo)致更高的利率？
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1個(gè)回答
Jessica助教
2021-06-07 17:24
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同學(xué)你好，
1. 題中的cost， 這里可以理解為是央行為了達(dá)到預(yù)期的通脹率目標(biāo)所犧牲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通常認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展伴隨著一定的通脹，如果要通貨膨脹限定在比較低的一個(gè)水平，那么相比中等水平的通貨膨脹，就要犧牲更多的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此也就有更高的經(jīng)濟(jì)成本。除此之外，面對(duì)意料之外的通貨膨脹，調(diào)整時(shí)將會(huì)比預(yù)期的通貨膨脹付出更大的代價(jià)。因此，央行尤為關(guān)心的是預(yù)期外的通脹水平。
2. 題目問的是該國家最可能會(huì)產(chǎn)生哪種結(jié)果？
一個(gè)要執(zhí)行維持匯率目標(biāo)制的國家，當(dāng)這個(gè)國家的通貨膨脹率超過了其目標(biāo)國家的通貨膨脹率時(shí)，這個(gè)國家的貨幣有發(fā)生貶值的傾向。這里沒有通脹率上升是假設(shè)前提哈。那么該國家為了阻止本幣的貶值，需要買入本幣（買本幣是用外匯儲(chǔ)備來進(jìn)行購買的，因此，外匯儲(chǔ)備下降，所以選項(xiàng)C是不正確的）使得本幣需求增加，提升本幣的價(jià)格，來促使本幣不在發(fā)生貶值。國家購買本幣，即市場上的本幣減少，也就是緊縮的貨幣供給量（即選項(xiàng)B是不正確的），從而在短期內(nèi)利率是上升的。即選項(xiàng)A正確。
3. 財(cái)政政策的工具之一：支出工具，即財(cái)政支出來進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，從而刺激經(jīng)濟(jì)。至于政府花的錢是哪里來的，可以是借貸融資來的，也可以是直接花政府收到的錢，但只要是政府花的，就算是財(cái)政支出，也就是 G .
4. 是的，你的理解是正確的。
5.政府借款可能會(huì)與私營部門為投資目的借款產(chǎn)生競爭，能夠提供借貸的資金量一共就那么多，而政府借的多了，私人部門能夠借貸的資金就少了，即需要借的錢的量大于能夠借到的錢的量，需求大于供給，從而提升了資金的價(jià)格，也就是利率會(huì)上升。
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追問
謝謝老師，我再問下：
1、對(duì)于第2問，為什么說通脹率高于目標(biāo)國家的通脹率，就會(huì)發(fā)生貶值？如何推導(dǎo)的呢
2、對(duì)于第3問，如何看出A選項(xiàng)是政府支出呀？ -
追答
同學(xué)你好，
1. 其理論基礎(chǔ)是購買力平價(jià)（在開放經(jīng)濟(jì)條件下，不同國家的物價(jià)水平在換算成同一貨幣計(jì)量時(shí)是一樣的，即 e =Pd / Pf，其中 e是直接標(biāo)價(jià)法的匯率，Pd是本國的物價(jià)水平， Pf是外國的物價(jià)水平。因此，當(dāng)國內(nèi)的通脹水平高于目標(biāo)國家的通脹時(shí)，e的數(shù)值是上升的，即本幣貶值外幣升值）。這個(gè)理論在CFA一級(jí)中沒有提及，會(huì)在二級(jí)中繼續(xù)詳細(xì)的講解哦
2. 選項(xiàng)A：發(fā)電廠，屬于公共服務(wù)項(xiàng)目哦，是有政府管控經(jīng)營的，不由私人經(jīng)營，否者會(huì)產(chǎn)生免費(fèi)乘車的問題。
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追問
謝謝老師，對(duì)于圖中的23題還是想問一下，A選項(xiàng)是發(fā)電廠的公共融資，是因?yàn)楣踩谫Y指向政府借錢，政府產(chǎn)生財(cái)政支出，所以是財(cái)政政策嗎？
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追答
同學(xué)你好，
發(fā)電廠一般是由政府撥款進(jìn)行建設(shè)，但政府也不是一直都有錢，有時(shí)候也是需要向社會(huì)進(jìn)行借錢的，因此這時(shí)項(xiàng)目就會(huì)被稱為：公共融資。不管怎樣，這筆錢都是政府支出的，所以屬于政府的財(cái)政支出，是屬于財(cái)政政策中的支出工具的。
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