鄒同學(xué)
2021-06-06 15:24效用函數(shù)里的1/2有什么意義，怎么解釋?zhuān)縿e的書(shū)上有過(guò)沒(méi)有1/2的公式：U=E（r）-A平方*方差？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-06-07 11:30
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
在假設(shè)收益率服從正態(tài)分布的情況下，從理性投資者角度思考，U效用只有在標(biāo)準(zhǔn)差增加的情況下，才會(huì)減?。ü街袠?biāo)準(zhǔn)差上升，方差上升，U減?。?，標(biāo)準(zhǔn)差上升，波動(dòng)上升，此時(shí)收益率可能上升可能下降，是波動(dòng)上升，此時(shí)只有收益率下降才能使得U下降，此時(shí)只考慮收益率下降而不考慮收益率上升，于是需要將1/2包含在計(jì)算過(guò)程中。
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