鄭同學(xué)
2021-06-07 09:27老師，大學(xué)捐贈(zèng)基金的spending rule，無論是原版書還是筆記，我其實(shí)一直不太理解。 1.所謂幾個(gè)方法，應(yīng)該是指hybrid rule對(duì)嗎？也就是兩個(gè)加權(quán)？ 2.筆記中，說的常數(shù)增長規(guī)則下，每年收到的金額會(huì)隨著總基金價(jià)值波動(dòng)。可是我看不出來啊，那就是去年捐贈(zèng)的錢根據(jù)通脹調(diào)整一下，賦予一個(gè)w的權(quán)重，跟基金價(jià)值并沒有關(guān)系??？沒有基金價(jià)值??？也因此我看不懂case的解析 3.所謂的a spending rule based on a rolling three year average mkt value，是指賦予1-w那個(gè)權(quán)重的部分嗎？它說的這個(gè)方法同樣重視三年前的value和現(xiàn)在的市值，意思是這個(gè)方法把這三年價(jià)值做了平均嗎？ 4.幾何平均法，更強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在的市值，為什么呢？
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-06-07 10:43
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同學(xué)你好！
1.幾個(gè)方法可以概括為這個(gè)公式：Spending_(t+1)=w×Spending_t×(1+Inflation)+(1-w)×(spending rate×Average AUM)。hybrid rule特指0 < w <1，即兩者加權(quán)。
2.這里的確有問題，應(yīng)該是不隨基金價(jià)值波動(dòng)。
3.是的，就是1中的式子令w=0。是做了3年平均。
4.幾何平均法（老考綱內(nèi)容）：Spending_(t+1)=w×Spending_t×(1+Inflation)+(1-w)×(spending rate×beginning market value_t-1（唯一和1中有區(qū)別的地方）)，由于用的是beginning market value_t-1，所以更強(qiáng)調(diào)近期的資產(chǎn)，而非前幾年。了解即可。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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老師，這個(gè)上午題case是2009年的所以它說幾個(gè)平均，我就不懂啥意思。以后不會(huì)這樣提問了是嗎？
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追答
同學(xué)你好！
幾何平均不會(huì)再考了，但是前一個(gè)回答1中的公式還是會(huì)考的。 -
追問
謝謝
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追答
不客氣 繼續(xù)加油哈~
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