192****4472
2021-06-07 19:50老師，這里在計算時為什么就能用12%？Coupon rate不是一開始規(guī)定好不變的嗎？應(yīng)該是外界收益率怎么變也不影響已售出債券的回報率不是嗎？不理解啊，請老師解答。謝謝老師！
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2021-06-08 09:56
該回答已被題主采納
└(^o^)┘同學你好，
coupon rate沒有改變，一直都是10%。解析里面每期也都是100.
這里12%是discount rate, 也就是YTM。discount rate是會隨著市場利率的變化而變化，因此真實的債券價格才會有波動。
你如果持有至到期，那么這期間的變化跟你就沒有關(guān)系，你的資本利得收益就是最初定下的。但是如果在持有期間進行了買賣，自然這部分收益會變化
為乘風破浪的自己【點贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
-
追問
謝謝老師！那是不是如果持有至到期，本題里的12%就應(yīng)改成10%來計算？
-
追答
這道題就是持有至到期的做法。YTM的改變因為持有至到期所以不涉及資本利得這一塊的變化。但是債券的收益分為兩塊，一部分是資本利得，一部分是coupon的再投資收益。再投資收益隨著YTM的改變也變化了，從原本的10%上升到12%。所以最后算出的債券收益10.177%大于原始的10%（因為coupon reinvestment享受到了YTM上升帶來的好處。）
0
0
1
1
