簡(jiǎn)同學(xué)
2021-06-08 22:05如果是平行移動(dòng)，那么不管長(zhǎng)期 短期還是中期，利率的變動(dòng)方向都是一致的吧。比如向上平移，那么利率上升，對(duì)于barbell來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期的話，因?yàn)榫闷谧冮L(zhǎng)了，那么利率上升，價(jià)格下降較多。對(duì)于短期的債券，因?yàn)榫闷谑切〉?，所以利率上升，價(jià)格下降會(huì)比較少。所以總體來(lái)說(shuō)價(jià)格是下降的。那么這個(gè)就不好判斷和bullet誰(shuí)更好了吧？
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-06-09 10:07
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同學(xué)你好，如果是平行移動(dòng)的話，利率上漲，無(wú)論長(zhǎng)期短期還是中期，債券價(jià)格都下跌，此時(shí)要就需要考慮組合的convexity。convexity大，“漲多跌少”的特征強(qiáng)，表現(xiàn)更好。barbell的convexity大，所以當(dāng)利率有大的、平行移動(dòng)時(shí)，barbell的表現(xiàn)好。
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追問(wèn)
所以bullet的凸性沒有Babel的特征強(qiáng)？表現(xiàn)就沒有那么好了，bullet的特性是比較平穩(wěn)的，這個(gè)用凸性的公司可以證明嗎
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追答
bullet的convexity小，barbell的convexity大。基礎(chǔ)課講了一個(gè)例子，可以再?gòu)?fù)習(xí)一下。
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