賈同學(xué)
2018-05-06 11:57請(qǐng)問，原版書179頁(yè)例題8，第二問，為什么算pv時(shí)，floating payment的本息都是2個(gè)月后付？而fixed payment的當(dāng)期利息是2個(gè)月付，6個(gè)月后再付本金加當(dāng)期利息？
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-07 18:26
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同學(xué)你好。
floating payment的本息都是2個(gè)月后付？因?yàn)楦?dòng)利率債券在每一個(gè)coupon支付時(shí)點(diǎn)，都會(huì)回歸面值。所以下一期價(jià)格（也就是未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和）一定等于面值，那么只要在加上這一期的coupon，就是這個(gè)時(shí)點(diǎn)，這張債券總共的PV了。最后往前折2個(gè)月，就是一開始的floating payment的價(jià)值。
fixed payment是和正常的債券一樣，按現(xiàn)金流的出現(xiàn)的時(shí)間進(jìn)行折現(xiàn)求和的。
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