Mingchen
2021-06-09 21:14老師說的credit spread指的是“信用息差”嗎？是什么意思呢？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-06-10 10:09
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同學你好，credit spread是指信用價差，一般是指用以向投資者補償參照資產(chǎn)違約風險的、高于無風險利率的利差（由于債券的發(fā)行主體不同，信用評級也不同，發(fā)行的債券收益也不同）。有兩種形式:①以無風險利率為基準的信用價差，其計算公式為:信用價差=貸款或證券收益率一相應的無風險收益率(比如公司債和國債的利差);②兩種對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價差(比如3A級公司債和2A級公司債)；舉個例子:市場的基準利率(無風險利率)為5%，某企業(yè)發(fā)行的債券利率為8%，此時信用價差為3%。
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追問
第二種“對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價差”是指兩種公司債的債券利率嗎？
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追答
是某個企業(yè)發(fā)行公司債的債券利率與無風險利率之間的差。
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