飄同學(xué)
2021-06-09 21:45老師好，77題為什么遠(yuǎn)期價(jià)值不是100而是1.5？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-06-10 11:06
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同學(xué)你好，
要對(duì)這句話進(jìn)行拆解。A 1-year forward contract on a stock with a forward price of USD 100 is available for USD 1.50.。
期中：a forward price of USD 100，說明這個(gè)遠(yuǎn)期合約price是100，即約定價(jià)格是100.
而A 1-year forward contract on a stock ........ is available for USD 1.50.。也就是，如果想要在市場(chǎng)上獲得這個(gè)遠(yuǎn)期合約，要花1.5，這個(gè)1.5是合約的value。 其實(shí)也就是contract is available for USD 1.50。
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追問
老師，舉個(gè)例子，期初簽訂一份費(fèi)用為5元，執(zhí)行價(jià)為100的遠(yuǎn)期合約（期初同標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為90元）。期末，賺了100-90-5=5元，對(duì)不對(duì)？
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追問
而我期初想獲得這筆合約，要花費(fèi)5元，獲得合約價(jià)值為90元，對(duì)不對(duì)？
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追答
不太對(duì)。，
因?yàn)槔碚撋线h(yuǎn)期合約，在簽訂時(shí)是價(jià)值是0，雙方只是達(dá)成協(xié)議而已。。注意你如果進(jìn)入的是遠(yuǎn)期多頭，這意味著到期要花100買標(biāo)的。如果標(biāo)的高于100，你才賺。
當(dāng)時(shí)間發(fā)生推移，約定的價(jià)格發(fā)生變化，遠(yuǎn)期合約才產(chǎn)生價(jià)值，所以一般說的是合約期中某一時(shí)刻的價(jià)值。
你這個(gè)例子可以改成期權(quán)。
期初簽一個(gè)費(fèi)用為5元，執(zhí)行價(jià)為100的看漲期權(quán)。（也就是到期有權(quán)，花100買一個(gè)標(biāo)的）。如果到期標(biāo)的是150，那么說明你期末賺150-100=50。
如果你考慮時(shí)間價(jià)值，你實(shí)際賺了50-5=45
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