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2021-06-09 22:29這里為什么除以1+q的t次方?jīng)]懂
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-06-10 11:35
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同學(xué)你好，
遠(yuǎn)期價格F是投資者未來可獲得的現(xiàn)金收入，一個合理的遠(yuǎn)期價格F，應(yīng)使得投資者出售現(xiàn)貨和出售遠(yuǎn)期所獲得的確定性收入相等。
無風(fēng)險利率R實(shí)際上反映了投資者現(xiàn)在不出售現(xiàn)貨，而在未來出售標(biāo)的所承擔(dān)的利息成本。S*(1+R)。即收到的F，=S*(1+R)【未來出售現(xiàn)貨所承擔(dān)的成本】
Q實(shí)際上反映的是現(xiàn)在不出售而在未來出售的這個標(biāo)的資產(chǎn)，在整個存續(xù)期內(nèi)，給持有者產(chǎn)生的收益。所以應(yīng)該從其受到的F中進(jìn)行扣減。
扣減的方式就是：除以（1+Q）
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