Mingchen
2021-06-09 23:33這個CML的圖怎么和CAPM的SML重合了?是說A1、A2、A3是可以不在SML來表示的意思么?沒明白。。。
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1個回答
Yvonne助教
2021-06-10 09:58
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同學(xué)你好,CML和CAPM模型的SML線并沒有重合,CAPM模型只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險,橫坐標(biāo)是β,而CML線橫坐標(biāo)是σp,它們橫坐標(biāo)軸不一樣。這里老師想表達(dá)的意思是,CAPM模型是只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險的,有沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險,有多少非系統(tǒng)性風(fēng)險都不在它的考慮范圍內(nèi),因此計算的收益率是按照系統(tǒng)性風(fēng)險計算的理論收益率。因此A1,A2,A3它們的理論收益率都是相同的,因?yàn)樗鼈冇邢嗤南到y(tǒng)性風(fēng)險,雖然他們的非系統(tǒng)性風(fēng)險并不相同。
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追問
所以以capm計算出來的點(diǎn)可以不在CML上,而在SML的點(diǎn)表示的是市場上所有股票?
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追答
CAPM算出來的點(diǎn)可以不在CML線上,SML線上的點(diǎn)可以是有效的也可以是無效的投資組合。
