飄同學(xué)
2021-06-10 07:02老師,這里的fv為什么不是0,而第三章很多題目的fb等于零?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-06-10 09:23
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同學(xué)你好,F(xiàn)V指的是終值,或者說是到期時(shí)除利息外的現(xiàn)金流。第四章的債券,它的特征是期初花一筆錢買債券,持有期間給一定的利息,到期時(shí)把本金還給你,所以對(duì)債券來說,期末是有終值的,F(xiàn)V=面值。
FV=0指的是期末沒有終值,不是債券的特征。
舉個(gè)例子,我期初投資100塊錢,約定在未來2年內(nèi),每年還給我60塊錢。此時(shí),我期初投資的100塊錢相當(dāng)于在2年內(nèi)還完了,所以沒有終值。
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追問
第三章中fv=o的一般就是MBS吧?
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追答
一般來說,是的,MBS和年金的現(xiàn)金流是相似的,到期時(shí)沒有單筆本金支付。
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追問
年金一般會(huì)出現(xiàn)在什么題目?
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追答
考綱里對(duì)年金的要求是計(jì)算價(jià)格,所以一般可能就是求一下PV
