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2021-06-10 08:36權(quán)益原版書P490#29, 第一:圖三最下方不是說了MV不可得的時(shí)候可以用BC替代嗎?為何不選c?第二:用EBIT替代EBITDA適合嗎?重資產(chǎn)公司折舊攤銷費(fèi)比重那么大,去掉DA做估值合適嗎?
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-06-10 13:23
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同學(xué)你好,
1.講義中用BV代替MV是放在disadvantage中的,所以說這是這個(gè)模型的缺點(diǎn),BV代替MV使得估值不準(zhǔn)確。只是現(xiàn)實(shí)操作中因?yàn)镸V不能獲得才用BV代替,不代表模型是允許的。
2.EBIT一般來說和EBITDA相差不大,即使對于重資產(chǎn)工資來說D&A對于總資產(chǎn)來說也很很小的一部分。相比BV和MV的差距要小的多。所以當(dāng)EBITDA不可得的時(shí)候允許EBIT近似代替。
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