陳同學(xué)
2021-06-13 17:15你好，還是繼續(xù)接上相關(guān)疑問，就如本題，既然0時(shí)刻知道了六個(gè)月后的FRA才0.75，那就簽遠(yuǎn)期合約，定下來就可以了，沒必要花錢買期權(quán)（你六個(gè)月后要鎖定的是0.85%，明星高于當(dāng)下），那就先簽了遠(yuǎn)期，0.75，明顯劃算0.85。這里好像不合常理？實(shí)物中：是不是出于投資管理需要，他只是想投資期權(quán)獲利，期權(quán)費(fèi)畢竟小錢，而不是真正想投資遠(yuǎn)期 不是真正想借入 FRA呢
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1個(gè)回答
M0K助教
2021-06-15 11:07
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同學(xué)你好！
題干中指出solomon預(yù)測(cè)未來利率會(huì)超過0.85%,因此它打算使用利率期權(quán)去管理這個(gè)利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)。
如果是直接簽FRA，那么在未來他是必須要進(jìn)行結(jié)算的。
而如果持有期權(quán)，他可以選擇行權(quán)、也可以不行權(quán)，這樣就能對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)了。
花錢買期權(quán)對(duì)于S來說獲得了一項(xiàng)權(quán)利，他可選擇對(duì)他有利的情況行權(quán)。這就是期權(quán)的價(jià)值所在。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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