簡(jiǎn)同學(xué)
2021-06-13 19:14老師，long put的gamma為什么是大于0，long put的斜率畫(huà)出來(lái)不是-1嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-06-15 11:49
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同學(xué)你好，斜率是一階導(dǎo)數(shù)，是delta。gamma是二階導(dǎo)數(shù)，表示的是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)delta變動(dòng)的影響。
gamma＞0，表示delta和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是同向變動(dòng)的：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，delta變大。
標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，long put value變小，此時(shí)OTM，delta趨近于0。又因?yàn)閘ong put option delta是負(fù)數(shù)，delta趨近于0相當(dāng)于delta變大。因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)與delta變動(dòng)同向，gamma＞0。
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