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2021-06-14 21:00衍生品原版書P505#5, 根據(jù)C+X=S+P，不應(yīng)該是A嗎？是我公式用錯(cuò)了嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-06-14 22:56
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
本題考的不是put call parity買賣權(quán)平價(jià)公式，考的是衍生產(chǎn)品的合成，題目信息是對(duì)于long方，也就是買方頭寸的判斷，這個(gè)可以通過profit圖形來判斷，比較直觀。
單個(gè)金融工具的payoff較容易判斷，當(dāng)兩個(gè)金融工具組合成portfolio后，profit需要判斷一下，如下圖，橫軸表示標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，縱軸表示profit，long derivative position直白點(diǎn)就是買了一個(gè)衍生產(chǎn)品。
long derivative position表示對(duì)于衍生品投資的頭寸是買入的一方。
A 可以short call+ long stock，這樣的payoff圖形你可以自己畫一下，綜合來看是short put的一個(gè)profit，此時(shí)是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond屬于固定收益，沒有看漲看跌一說，所以綜合就是long stock
C 可以short call + short bond，綜合是short call
所以B是正確的。
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