談同學
2018-05-07 10:41第20 道，不理解從A bank……annually什么意思，求解釋。 為什么17題里的libor rate 9.6%用于浮動利息，而20題的 1 year libor rate 10% 卻用于折現利率？ 我也不理解這道題里swap rate 11% 12%怎么就理解成現金流？
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1個回答
Galina助教
2018-05-07 13:35
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第20 道，不理解從A bank……annually什么意思，求解釋。
銀行做了一筆互換，用固定利息換12月的libor浮動利息，每年互換一次。
為什么17題里的libor rate 9.6%用于浮動利息，而20題的 1 year libor rate 10% 卻用于折現利率？
因為題目說了floating是libor。因為10%是現在，即在一個付息期中間觀察到的市場利率，coupon是期初規(guī)定的。所以不是浮動利息。
我也不理解這道題里swap rate 11% 12%怎么就理解成現金流？
互換中，就是對利息的交換，這里的利息就是cashflow
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追問
老師，關于這道題我還想問其他的問題，明明是一個3年的利率互換，怎么可以拆成兩個部分，兩年和三年的，以前做的利率互換都是在一個圖上的； 還有為什么PV=100？
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追答
此題和之前的常規(guī)題不一樣。
這個是為了求利率。假設swap是等價的。
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