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2021-06-14 22:22老師，我怎么覺得這里的答案是錯(cuò)的？它好像沒有減優(yōu)先股？我寫的解題思路錯(cuò)在哪里？謝謝！
所屬：CFA Level I > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
李澤瑞助教
2021-06-15 14:28
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同學(xué)你好，
答案中有減掉優(yōu)先股的股利支付。
你這里計(jì)算錯(cuò)的地方是期權(quán)通過庫存股法轉(zhuǎn)換為普通股的計(jì)算：這里應(yīng)該是100,000*1-（100,000*20）/25
當(dāng)題目沒有說具體的轉(zhuǎn)換比例的時(shí)候是按1：1轉(zhuǎn)化，也就是100,000 option變?yōu)?00,000 common share,所以應(yīng)該需要增發(fā)100,000股票，但是企業(yè)期權(quán)持有者行權(quán)后，企業(yè)會(huì)收到現(xiàn)金2,000,000 (100,000*20)，即2 million，可以先用這部分現(xiàn)金按每股的市場(chǎng)價(jià)格去回購（100,000*20）/25 即80,000股回購，所以實(shí)際上新發(fā)行的股票就只有100,000-80,000=20,000股
所以分母調(diào)整后為2,000,000+20,000=2,020,000
分子部分就是12,000,000-800,000=11,200,000 分子部分這里沒問題的
所以DEPS=11,200,000 /2,020,000=5.54
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